¿Cómo puedo saber si un ETF es pasivo o activo?
Para determinar si un ETF es pasivo o activo, lo primero que debes hacer es revisar el prospecto o folleto informativo del fondo. En este documento, el gestor del ETF explica la estrategia de inversión, donde se especifica si el fondo busca replicar un índice de referencia (pasivo) o si toma decisiones activas para superar dicho índice (activo).
Otra forma sencilla es observar el nombre del ETF y su descripción en la plataforma donde se comercializa. Los ETFs pasivos suelen incluir términos como «indexado«, «tracker» o mencionan explícitamente el índice que replican. Por el contrario, los ETFs activos suelen resaltar su gestión activa y la búsqueda de rentabilidad superior al mercado.
También puedes analizar el índice de rotación de la cartera y las comisiones del ETF. Los ETFs pasivos suelen tener una rotación baja y comisiones reducidas, ya que replican un índice sin hacer muchos cambios. En cambio, los ETFs activos suelen mostrar una mayor rotación y comisiones más elevadas debido a la gestión activa de sus posiciones.
¿Cuál es la diferencia entre un ETF activo y pasivo?
Los ETF activos son fondos cotizados gestionados por profesionales que toman decisiones estratégicas para seleccionar y ajustar las inversiones con el objetivo de superar el rendimiento de un índice de referencia. Estos gestores analizan constantemente el mercado y pueden comprar o vender activos según las oportunidades que detecten, buscando maximizar la rentabilidad.
En contraste, los ETF pasivos replican un índice específico, como el S&P 500, y su cartera se ajusta únicamente para reflejar los cambios en dicho índice. La gestión pasiva no intenta superar al mercado, sino igualar su comportamiento, lo que generalmente se traduce en menores costos de gestión y comisiones para el inversor.
Las diferencias clave entre ambos tipos de ETF incluyen la estrategia de inversión, los costos asociados y el nivel de intervención del gestor. Mientras que los ETFs activos pueden ofrecer mayor flexibilidad y potencial de rentabilidad, los ETFs pasivos destacan por su simplicidad, transparencia y eficiencia en costos.
¿Cómo opera un ETF?
Un ETF (Exchange Traded Fund) es un fondo de inversión que se negocia en bolsa de valores, similar a una acción. Su funcionamiento se basa en replicar el comportamiento de un índice, sector o activo específico, permitiendo a los inversores comprar y vender participaciones a lo largo del día de negociación. Esto ofrece una gran liquidez y flexibilidad en comparación con los fondos tradicionales.
La operativa de un ETF implica la creación y redención de participaciones por parte de los llamados participantes autorizados, que son entidades financieras encargadas de mantener el equilibrio entre la oferta y la demanda. Estos participantes compran o venden los activos subyacentes del fondo para crear o redimir unidades del ETF, lo que ayuda a mantener su precio cercano al valor liquidativo (NAV).
Además, el precio de un ETF se determina en tiempo real durante la jornada bursátil, lo que permite a los inversores aprovechar las fluctuaciones del mercado. Esta característica, junto con la diversificación que ofrece al replicar una cesta de activos, hace que los ETFs sean instrumentos eficientes y accesibles para distintos perfiles de inversores.
¿Superarán en número los ETF activos a los pasivos?
La evolución del mercado de fondos cotizados (ETF) ha generado un intenso debate sobre el futuro equilibrio entre ETF activos y pasivos. Actualmente, los ETF pasivos dominan en términos de volumen y número debido a su bajo costo y simplicidad, replicando índices de referencia de manera eficiente. Sin embargo, el interés por los ETF activos ha ido en aumento gracias a la promesa de una gestión más dinámica y la posibilidad de obtener rentabilidades superiores al mercado.
El crecimiento de los ETF activos está impulsado por factores como la mayor transparencia, la liquidez y la innovación en estrategias de inversión. A diferencia de los fondos mutuos tradicionales, los ETF activos ofrecen ventajas fiscales y operativas que atraen tanto a inversores minoristas como institucionales. No obstante, la complejidad y el mayor coste de gestión siguen siendo barreras para su adopción masiva.
Es importante destacar que la proliferación de ETF activos no necesariamente implica que superarán en número a los pasivos en el corto plazo. La preferencia del mercado por la simplicidad y la eficiencia de costes de los ETF pasivos sigue siendo fuerte. Sin embargo, la diversificación en productos activos y la creciente demanda de soluciones personalizadas podrían impulsar un aumento significativo en su oferta y, eventualmente, un equilibrio más cercano entre ambos tipos de ETF.